半导体职业调查：闻泰科技剥离ODM聚集芯片；上海并购潮加快整合
2025年全球半导体职业在多重动能驱动下步入复苏新阶段。云端AI算力需求继续增长，端侧AI加快浸透至消费电子与轿车范畴，叠加国内自主可控进程深化，职业格式加快重构。与此同时，企业战略调整与本钱整合动作频频：闻泰科技宣告全面退出低毛利ODM事务，上海半导体界并购规划年内已近10起，科创AIETF单日成交额打破3亿元，折射出商场对工业链长时间价值的重视与不合。
企业战略调整：聚会集心与生态整合
闻泰科技剥离ODM事务的举动标志着国内半导体企业从多元化扩张转向专业化深耕。经过向立讯精细转让8家子公司股权及事务财物包，闻泰科技将完全退出消费电子代工范畴，会集资源投入半导体规划及制作。这一转型不只优化了财物负债结构，更与其在功率半导体范畴的全球领先地位构成战略协同，或为国产高端芯片技能打破开释动能。
上海半导体界的并购潮则凸显工业链整合加快。2025年以来，雅创电子、华大九霄、新相微等企业经过横向并购补足技能短板，纵向整合强化供应链协同。例如，EDA龙头企业华大九霄拟收买芯和半导体，此举有望加快国产EDA全流程技能掩盖；新相微经过建立工业基金与并购闪现芯片企业，推进闪现驱动芯片生态闭环。剖析以为，国内半导体职业正从“单点打破”向“大局协同”演进，并购重组成为培养龙头企业的要害途径。
方针环境为职业整合供给支撑。上海发布的《上市公司并购重组举动计划》清晰提出，2025—2027年将在集成电路范畴培养10家世界竞赛力企业，激活3000亿元并购规划。国开证券指出，半导体职业的“强者恒强”特征明显，并购新政放宽未盈余财物整合约束，有望加快技能、商场与本钱的高效对接。
商场动态：AI驱动与本钱分解
云端AI与端侧AI的技能迭代继续撬动本钱重视。科创AIETF（588790）单日成交额超3亿元，规划打破26亿元，反映出商场对AI算力工业链的长时间决心。英伟达在GTC2025大会上提出的PhysicalAI（物理AI）愿景，以及阿里巴巴全面推进事务“AI化”的战略，进一步强化了AI使用场景落地的预期。IDC猜测，2025年我国AI眼镜商场规划将打破300亿元，工业范畴设备保有量或达5000万台，催生千亿级服务商场。
但是，板块内部体现分解明显。3月21日，半导体板块多只个股大幅回调，创耀科技、翱捷科技等跌幅超9%，而闻泰科技等聚会集心事务的企业股价相对坚硬。商场剖析以为，这一分解折射出投资者对技能途径与盈余才能的审慎评价。万联证券指出，AI大模型推理侧需求兴起将重塑算力工业链，具有软硬件协同才能的企业有望在竞赛中占有先机。
全球工业链重构布景下，国内半导体企业的战略挑选将决议未来竞赛力。无论是闻泰科技的“断舍离”，仍是上海企业的生态整合，均指向一个清晰趋势：技能自主与生态协同已成为职业包围的要害。跟着方针盈利开释与商场需求回暖，半导体职业的结构性机会将进一步闪现。
本文源自：金融界
作者：调查君
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材料图（来历：央视新闻客户端）
劳作力问题是延伸作业时间的主因
报导称，在欧洲各国纷繁削减法定作业时长的情况下，希腊决议延伸作业时间，首要是近年来希腊因人口削减、技术工人短少呈现劳作力问题，不少工人在没有加班费的情况下加班。
希腊当局为此于上一年9月对劳作法进行了修正，从头规则了作业时长与薪酬标准。除作业时间延伸外，新法案还规则，加班职工在额定的8小时作业时间内将取得相当于正常薪酬40%的加班费。工人在假日加班，能拿到等同于正常薪酬115%的假日薪酬。
据报导，新法案引发了希腊教师、医师和运输工人的反对，称其是对工人权力的凌辱，而且或许形成“粗野的作业条件”。经济合作与开展安排的陈述显现，希腊工人的均匀工时要远高于美国和欧盟的均匀水平。
政府用奖金鼓励职工加班
据了解，希腊技术工人短少是2010年代主权债款危机形成的长时间结果之一。本年6月初，参考消息网就在一篇报导中指出，虽然希腊的失业率在欧盟仅次于西班牙，但该国仍短少劳作力，许多职业的雇主仍在拼命寻觅劳作力。
其时的报导还说到，为缓解农业、建筑业和餐饮业的人员短少问题，希腊政府测验通过从埃及、印度、阿尔巴尼亚和其他新兴国家招聘劳作力，但在技术工人的问题上，政府采取了不同做法——用奖金鼓励职工加班，即上文所说的乐意每周作业6天的人将取得40%的额定薪酬，假如第6个作业日恰逢周日或公共假日，根据规则能够加薪115%。
据悉，新规首要针对那些施行轮班制的公司，这些公司的职工现在每周作业5天（合计40小时）。此外，新规还答应公共部门和公用事业等国有企业施行每周6天作业制。
但也有一些约束规则：6天作业制为自愿参加。雇主须在劳作管理部门挂号，并说明理由。雇主能够为职工供给多作业1天的时机，但不得强制。此外，每周作业时间不得超越48小时。雇员有权每周歇息1天。
值得一提的是，极目新闻查找发现，这并非希腊初次被曝出“一周作业6天”。早在2012年，环球网就征引英国《卫报》的一篇报导称，欧元区对希腊政府施压，要求希腊施行“一周六天作业日”准则。
报导称，其时，一封来自欧盟委员会、欧洲中央银行和国际货币基金安排的函件被走漏，函件内容就包含了此项要求。别的，函件中还要求希腊政府对劳作力商场进行大规模变革，但这将激化希腊政府与工会之间的对立。
其时的函件中这样写道：“进步作业时间准则弹性，将一切职业的每周最高作业时间进步到6天，将每日最低歇息时间调整到11小时。”
极目新闻归纳环球时报、环球网、参考消息网、央视新闻客户端
（来历：极目新闻）
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部分希腊人7月起“一周要上6天班”，多给薪酬40%的加班费
据环球时报征引美国《财富》杂志25日报导，希腊将于7月1日开端施行每周48小时的新作业制。部分企业以及公共部门的职工，将进入每周上6天班的新模式。材料图（来历：央视新闻客户端）劳作力问题是延伸作业时间...
1月28日，联合国秘书长发言人迪雅里克表明，联合国已收到美国退出《巴黎协议》的正式告诉，退约将于2026年1月27日收效。
1月20日，美国总统特朗普就任。他在当天即签署行政令，宣告美国将再次退出《巴黎协议》，这与其在本次竞选阶段提出的建议一起。
2015年，联合国气候改变大会达到《巴黎协议》。2016年，《巴黎协议》获195个缔约国承认并正式收效，美国是第一批签署并同意该协议的国家之一。
依据协议，发达国家将持续在减排工作上发挥表率作用，一起要加强对开展我国家的资金、技能和才能建造支撑，协助开展我国家减平缓习惯气候改变。一起，《巴黎协议》建议全球赶快完成温室气体排放达峰，并在本世纪下半叶完成温室气体净零排放。
2020年11月4日，在时任美国总统特朗普的坚持下，美国正式退出该协议。2021年2月19日，时任美国总统拜登促进美国从头加入《巴黎协议》并揭露致歉。
特朗普为何顽固退出这一气候改变协议？超级大国美国的一再“退群”是否将回转全球可持续开展的趋势？
01
视气候问题为圈套
美国总统奥巴马在任期内曾企图推进美国领导全球气候管理。
为此，他对内推进国内的动力结构的革新，依托页岩气革新等动力立异强化减排才能，大力倡议清洁动力，并加大对清洁动力的出资，力求削减煤炭的运用。
对外，奥巴马以气候议题为立足点展开对外往来，联合有志同路，好像与我国联合宣布《中美首脑气候改变联合声明》；如与印度设立了美印气候改变工作组，助力印度在应对气候改变方面的举动；如促进加拿大、美国和墨西哥三国一起树立“北美气候、清洁动力和环境伙伴关系”，并通过了《北美气候、清洁动力和环境伙伴关系举动方案》。
特朗普继任后则施行了回转一百八十度的方针。
在上一届任期内，特朗普就奉行“美国优先”准则，美国政府气候方针的重心由此内转，连续执行了退出《巴黎协议》、大幅削减气候相关范畴科研预算、免除动力挖掘禁令等决议方案。
其实，自从特朗普走向政坛，就从未中止对气候改变严重性的质疑，乃至在推特上揭露散布“全球变暖”是开展我国家故意假造出来的概念等言辞，视气候问题为“圈套”。
由特朗普录用的美国动力部前部长里克·佩里也确定气候改变是一种“尘俗的碳崇拜”，声称是气候科学家在操作数据，意图是获取资金。关于其他国家应对气候改变的举动，里克·佩里也多有指责，乃至揭露质疑大部分的气候改变数据。
此前，特朗普政府的白宫参谋、敌对参加气候管理的普林斯顿大学物理学家威廉·哈珀在承受《卫报》采访时直言“气候范畴的所谓科学实际上更像是一种邪教”。
持相似言辞的人一般被称为“气候置疑论者”，这一集体通常会以为全球变暖是自然现象，与人类活动牵涉甚小，一起以为气候改变的严重性是被夸张的。
在上一任期中，特朗普在与气候、动力相关的部分中大肆录用这类人士，这一特色在他的新任期内也有体现。
最新消息显现，特朗普录用克里斯·赖特出任美国动力部部长，赖特曾任油田服务公司Liberty Energy的首席执行官，被以为是传统化石燃料职业的坚决保卫者。他曾揭露表明：“国际依托石油和天然气运转，咱们需求石油和天然气。呼吁10年内脱节化石燃料是一个‘荒唐的时间表’。”
此外，担任美国环境保护署新任署长的李·泽尔丁也是外界公认的“反环保者”。在2015年至2023年任职国会期间，他便屡次敌对扩展环保方针。
02
“退群”的两层深意
特朗普顽固退出《巴黎协议》蕴含着美国国内两党政治的深层博弈以及美国气候方针的周期性调整。
自20世纪90年代起，气候改变这一议题便是共和党和民主党的一大不合点。之所以今天美国在《巴黎协议》去留问题上“进进出出”，首要原因就在于两党在气候议题上构成的敌对态势。
大体而言，在应对气候改变问题时，民主党的干流情绪是活跃应对；共和党的干流是置疑、张望，并默许减排会危害美国经济。党派观念又向下影响了选民集体，从而影响了整体美国民众关于气候问题的情绪。因而，政客使用气候问题彼此攻讦在美国层出不穷。
在“票仓”散布上，民主党操控的如马萨诸塞州、加利福尼亚州和纽约州等蓝州多是代表金融界精英、中产阶级人士和知识分子利益的州，因而在应对气候改变问题时体现得开通活跃。共和党操控的红州代表的多是动力重工业和制造业集团的利益，如得克萨斯州、阿拉斯加州，这类区域的政治习尚较为保存，顽固地以为气候方针易危害动力经济，所以对气候方针多持抵抗情绪。
身世共和党的特朗普的情绪是清楚明了的，并出于为选民担任的意图而保护红州的传统动力职业利益。此前，奥巴马力推《清洁电力方案》和拜登的“绿色新政”也与二人的民主党身份密切相关。也正是由于情绪问题，特朗普先后终结了上述两项方针。
自然灾害是美国气候方针周期性调整的重要影响要素。
2012年，飓风“桑迪”登陆美国，给美国的交通、金融、农业、稳妥和动力等职业带来巨大损失，美国东部18个州一度有超越820万户居民和商家停电，给美国带来了约620亿美元的经济损失，涉及了6000多万人口。“桑迪”是美国有记载以来对本土形成损坏最大的自然灾害之一。
受“桑迪”影响，美国国内自那时起开端从头注重全球气候改变问题，民众也要求政府在气候管理上有所作为。
据美国第三大智库皮尤研究中心计算，在2009年只要57%的美国人认可全球气温上升的科学依据，到2013年7月，已有69%的美国人开端信任全球变暖的科学依据，更有40%的人以为美国的首要安全要挟是气候改变。
这场根据飓风的全民言论大潮为奥巴马出台气候管理方针和活跃谋划参加《巴黎协议》商洽扫清了许多妨碍，尤其是党派争端。
当自然灾害离场，好了伤痕忘了疼的状况并不稀有。
所以，特朗普现在顽固退出《巴黎协议》、大力为化石动力职业解绑也就家常便饭了。
美国现在需求的是更为直接的优点，比方发明就业机会，比方下降新动力带来的社会本钱，比方重塑“动力优势”以保护中心利益。
03
未来可期
从2024年末到现在，已有不止一位ESG范畴专家对《企业调查报》记者表明，尽管特朗普大概率会连续上一任期的种种短视方针，但信任他的执政才能在这一届内会更为老练，“意气用事”的行动会有所削减。
此外，气候改变问题非一国一地之急，全球正在一起承受这场检测，美国亦不能置身其外。或许美国“走回头路”的动作能够影响阿根廷等少量几个国家，但不可能让全球一切国家都打退堂鼓。从长远来看，绿色开展、低碳开展、可持续开展是应有之义，这一潮流无可回转。
并且，新动力也蕴含着巨大的开展机会和难以估计的财富。无论是开展传统动力仍是新动力，意图都是坚持开展和发明财富。因而，在一起意图的引领下，各国联合开展的远景并非水月镜像。
我国宏观经济研究院动力研究所研究员刘虹撰文表明，面临特朗普政府动力方针调整带来的不确定要素，我国相关部分需当令盯梢美国对华动力方针走势，重视交易关税壁垒和商场危险，包含油气商场和新动力商场的改变状况，加强中美战略对话与交流，寻求对等机制，备足可选择的反制措施与方针东西。
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特朗普为何固执“退群”？
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