南向创新高、融资买ETF，资金张狂“扫货”港股
界面新闻记者 |
四月以来，特朗普关税风暴引起全球商场动摇加重，南向资金买入港股有目共睹。
Wind数据显现，自4月7日“黑色星期一”以来，南向资金净流入日均136.05亿港元、总计952.36亿港元，创下2021年以来一起间段新高。
仅4月9日当天，南向资金净买入港股超355亿港元，发明了有史以来日度净买入额新高。
港股科技板块近期屡次成为A股和港股全口径资金净流入的前5大板块之一。在指数振幅较大的4月7日、8日、9日，科技板块净流入资金别离达到了31.8亿元、41.3亿元、29.6亿元。
除了沪深300ETF、中证1000ETF等代表性较强的宽基ETF外，港股ETF也成为很多资金买入的要点标的，尤以“商场风向标”两融资金行径明晰。
Wind数据显现，截止4月14日，恒生科技指数ETF华夏（513180.SH）、港股通互联网ETF富国（159792.SZ）、港股盈余指数ETF摩根（513630.SH）、恒生科技ETF龙头（513380.SH）、恒生医疗ETF（159506.SZ）近一周融资净买入额别离为1.34亿元、0.83亿元、0.52亿元、0.27亿元、0.23亿元，位居全商场ETF的前20位。
假如将计算规划扩展到本年以来，到4月14日收盘，南向资金累计净流入港股已超5870亿港元，创下前史同期最高规划，日均成交净额83.67亿港元。2024年全年南向资金累计净流入8079亿港元，日均32.78亿港元。
据中金公司3月中旬发布的研报，本轮南向流入始于2024年10月，春节后开端加快，呈现出规划大速度快的现象。2024年11月、本年1月和2月日均净流入均超50亿港元，而本年年头以来的27个买卖日，有10个买卖日单日净流入超100亿港元。
多位业内人士向界面新闻记者剖析，南向资金的坚决布局，实质是“轻视值+方针盈余+工业晋级”的长时间逻辑催化一起作用的成果。
美丽利出资创始人贺金龙向界面新闻记者剖析，从估值层面来看，港股恒生指数长时间处于全球首要商场中估值较低水平，恒生科技指数估值的市盈率到2024年末也仅18倍，远低于纳指26倍和A股创业板35倍，轻视值也带来了港股商场危险偏好的提高。
中泰世界战略剖析师颜招骏还向界面新闻记者表明，港股盈余蓝筹（如中国移动00941.HK、中国海洋石油00883.HK）股息率遍及高于A股同类公司，在国内无危险利率下行布景下，也成为南向资金装备的“安全垫”。
在方针盈余层面，据颜招骏剖析，如“双货台形式”推进人民币世界化，社保、养老金等长线资金通过港股通增配港股；沪深港通ETF将再次扩容也增加了内资南下的途径。国内监管组织清晰支撑内地龙头企业赴港上市，港交所同步优化上市规矩（如下降特专科技公司市值门槛）。
“此外，港股科技股在AI工业链布局更“纯粹”，包括芯片（中芯世界00981.HK、华虹半导体01347.HK）、大模型（阿里巴巴-W09988.HK、腾讯控股00700.HK）、使用（美团03690.HK、快手01024.HK）等全链条。泡泡玛特（09992.HK）、小米集团-W（01810.HK）、毛戈平（01318.HK）等新消费龙头在港股稀缺性显着，叠加方针推进扩内需，招引南向资金加仓。”颜招骏说到。
从南向资金个股偏心类型看，Wind显现，到4月14日，南向资金偏心净买入的个股依然以科技类为主，前十大净流出个股则倾向生物、金融板块。
其间，阿里巴巴-W获南向净买入已达到921.7亿港币，间隔破千亿港币已近在咫尺；腾讯控股期间获南向净买入591.55亿港币，紧随其后，为第二大净买入个股。
此外，小米集团-W、中国移动、和中芯世界（00981.HK）南向买入规划也均已超越百亿元。
华安基金剖析，自4月7日以来，恒生一级职业中，一切职业均跌落，必需性消费、电讯业跌幅较小，非必需性消费、动力业领跌。资金面上，南向资金净流入创2021年以来新高。上星期（4月7日-4月11日）南向资金净流入约780亿人民币，而前一周为594亿元。
从出资标的来看，华安基金主张，港股盈余板块南向持仓占比高、受外资变化影响小、盈余才能相对安稳，动摇或更小。在近期调整的阶段中，港股央企盈余展现出较强的低动摇特点，前史来看在商场低迷阶段中港股盈余也更抗跌。在买卖抵触晋级的布景下，尽管外资或因惊惧流出港股，但以金融为代表的港股盈余板块的外资持仓相对较少，南向资金的持续流入仍利好港股盈余资金面。
在刚刚发表的一季报中，中欧互联网混合基金司理王颖表明，将持续保持港股互联网的较高仓位、强化AI推理侧和使用的装备，一起参加一些估值低位的科技消费产品。
王颖表明，之所以保持高份额的互联网仓位，是因为她观察到，全体互联网职业在通过曩昔几年的事务调整后，不只在事务优化、提质增效、股东报答等方面获得显着作用，也在技能迭代、事务立异、战略拓宽方面有所突破，这关于职业重回生长通道、完成价值重估是有协助的；一起互联网渠道是国内技能和本钱最为密布的企业，他们关于 AI 的研制投入是活跃的。
跟着南向资金在港交所成交额中的比重逐年走高，港股商场的定价权也正在向南向资金搬运。
Wind显现，2024年全年，南向资金生意总额达11.23万亿港元，占到港股全年总成额比重34.63%。而在本年以来南向资金加快流入趋势下，到4月14日，南向资金年头至今生意总额7.61万亿港元，占同期港交所成交额比重已提高至42.96%。
中金公司研报剖析，从长时间趋势看，南向资金在大举流入阶段和聚集的部分个股和板块上，确实存在“定价权”不断抬升的现象，典型如近两年的高分红。
“这种定价权首要体现在持股集中度高、流动性富余、与内地经济强相关的范畴，尤其在新经济、大消费、高股息板块中，南向资金的买卖行为对股价动摇和估值中枢的影响显着增强。”贺金龙剖析。
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