A股改写万亿买卖最长纪录，“牛市旗手”证券ETF引领反弹
今天，在重磅会议超预期影响下，A股商场开盘40分钟，成交额打破万亿元。到12月10日，A股接连50个交易日成交额打破万亿，改写前史最长纪录。证券ETF（512880）大涨近3.5%，开盘一小时成交额超20亿元。
方针层面：重要会议着重要施行愈加活跃有为的宏观方针，扩展国内需求，推进科技立异和工业立异交融开展，稳住楼市股市。当时在方针的加持下A股流动性富余，资金入市的志愿高、速度快，行情有望继续连续催化。
预期层面：证券职业并购预期不断发酵，全体盈余才能和估值水平有望继续提高。今年以来，证券职业界企业并购音讯不断，如浙商证券收买国都证券、国联证券收买民生证券、国泰君安证券收买海通证券等。经过并购重组，同一或类似股东下的资源整合有望提速，职业界上市公司盈余才能有望加速修正。而另一方面，在大力建造金融强国之路上，经过并购重组等方法加速建造一流出资银行的方针支撑是对证券职业估值时不行忽视的长逻辑。
盈余层面：在一揽子方针和流动性的继续支撑下，证券职业各项事务均有望迎来盈余和估值的“戴维斯双击”。生意事务方面，行情发动以来，日均成交量超越1.5万亿，而与之相对，8月的交投冰点成交量仅5千亿邻近，成交量的炽热直接催化了商场对券商生意事务盈余的达观预期。
自营事务方面，上证指数较低位反弹约20%，自营事务赢利亦有望迎来拐点。投职事务方面，尽管IPO并未彻底铺开，但回顾前史，资本商场二级商场的炽热或有益于监管层面放松对IPO一级商场的约束，然后促进投职事务收入触底上升。
作为股市风向标的证券板块，或一起获益于经济根本面的改进和商场心情的炽热，证券ETF（512880）值得重视。
注：商场观念随商场环境改变而变化，不构成任何出资主张或许诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何出资主张，也不构成对基金成绩的猜测和确保。如需购买相关基金产品，请挑选与危险等级相匹配的产品。基金有危险，出资需谨慎。
每日经济新闻
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自疫情以来，海运的问题逐渐成为全球重视的中心。这个从前比年亏本的航运商场，现在一举赚得盆满钵满，乃至比曩昔十年赚得都要多。可是，运费价格高企、港口拥堵迟迟无法处理，导致全球供应链都呈现了异常。
跟着状况的恶化，另一个更为关键问题正在加重。本年11月份，联合国交易和开展会议(United Nations Conference on Trade and Development)正告称，航运本钱高企将进一步加重全球通货膨胀。
海运这个从前并不那么高调的职业，现在现已成为全球通胀研讨中不行忽视的一个环节，也成了各行各业的“晴雨表”。那么，下一年的运价究竟是高是低？港口拥堵的问题能否得到缓解？疫情对商场起到怎样的影响？
疫情影响需求，需求左右运价
在曩昔的一年，航运运价屡创新高，相较于2020年的长约协议价格，现在的运费现已暴升了10倍之多，船公司完成了曩昔年十年都难以企及的盈余水平，就连航运股价也呈现了大幅上涨的状况。而在曩昔十年，运价低迷，商场上乃至出线过零运价乃至负运价的状况。一夕之间，职业剧变。
助推运价暴升的原因之一，是需求端的添加。下一年的海运商场运价怎么改变，很大程度上也要看需求端的改变。
当下，全球90%以上的交易都要经过海运运送。本年以来，跟着疫情遭到操控，交易往来逐渐康复，整个商场对海运的需求敏捷添加。特别在我国商场，因为疫情防控办法比较到位，我国的复工复产更为顺畅。据海关计算，本年前11个月，我国出口总值为19.58万亿元，同比添加21.8%，比2019年同期添加25.8%。其间对欧盟出口添加23.9%，对美国出口添加19.2%。
消费需求也在进一步添加。以美国为例，在疫情影响下，服务交易消费向什物交易消费改变，美国施行的经济救助方案也进一步影响了顾客的购物需求。在刚刚曩昔的感恩节和圣诞节，即使圣诞产品旺季现已完毕，但美国进口货量仍挨近历史最高水平，比两年前的同期水平高出40%。
一起，需求影响对运价的影响充溢变数。本年10月份，海运运价呈现过时刻短的回调，但很快便继续开端攀升。我国上海国际航运研讨中心国际航运研讨所所长张永锋剖析称，10月份出口略显低迷，但本年11月份之后，出口的需求比预期要好，导致出口商场对运力的需求添加，运价天然随之添加。
近期呈现的新冠奥密克戎毒株再次给全球交易抹上了一层暗影。
张永锋标明，依照常规，12月份到来年的1月份，进出口商场会有一些放缓的痕迹，可是本年奥密克戎呈现之后，商场呈现了严重心情，不扫除一些货主提早组织出货，这便会导致本来预期的冷季仍旧呈现旺季的特色，海运商场仍旧繁忙，运价也难呈现下调。一位不肯签字的业内人士也指出，在未来几个月，估计运价不会下降。
但从更久远来看，运价的回落不是没有或许。杨永锋指出，美国现在的通胀率现已很高，针对疫情的补助也鄙人降，一起在疫情的影响下，美国以及欧洲鄙人一年很难继续消费需求的高添加。
近期多个剖析师也以为，估计下一年进出口的增幅会大幅下行，原因包含全球经济复苏动能有所放缓，价格对出口的贡献度逐渐削弱，海外供应链瓶颈或许改进。归纳上述剖析，商场对海运的高需求纷歧定会连续2021年的走势，这将给运价回归正轨腾出必定空间。
港口拥堵难解，运力布置不容乐观
需求端添加，供应端相同添加才干坚持平衡。但本年的状况是，海运商场的运力添加并不跟着新船订单的添加而添加，乃至因为港口拥堵、集装箱缺少等问题，控制了许多运力。
港口拥堵一向是“恶疾”。当下，尽管需求多了，港口却不堪重负，特别承担着美国40%货物运送的长滩港和洛杉矶港，鄙人半年继续拥堵。
此外，欧洲的港口、东南亚的港口也在纷歧起期呈现了数月的拥堵。在航运商场，任何一个港口呈现问题，全球供应链都会遭到涉及，跳港、甩舱也会频频呈现。
这种拥堵正在让本来就紧缺的运力进一步遭到限制。
相关数据显现，在全球最首要的40个港口监测数据中，船只准班率大幅下降。上海航运交易所计算的11月份全球骨干航线归纳准班率指数只要17%，但在疫情之前，这个数据在70%以上。
有业内人士对此解释道，假定商场上有5000艘船在运转，本来一艘船每年能跑4个航次，相当于有2万个航次的运力；但假如因为拥堵问题，导致一艘船每年只能跑2个航次，那么商场上就只要1万个航次的运力，运送的货量就会大大削减。
这也就意味着，即使新的运力不断投入商场，有用运力却很难得到确保。本年7、8月份，商场上不只呈现了“一箱难求”的局势，还呈现了“一舱难求”的局势，加之黄牛“炒柜”，运价更是“日新月异”。
另一方面，未来新增运力的交给有限。尽管本年添加了许多新船订单，但这些船只的交给时刻至少在2023年或2022年，运力弥补很难跟上。法国航运资讯组织Alphaliner的计算以为，2022年交给的运力较本年乃至或许削减5.7%。
商场一向期待着港口拥堵的问题能够得到缓解，但从现在来看，这个问题并不简单处理。当下，美国政府现已催促港口施行24小时的工作制，但港口工人缺少、集卡拖车车头缺少等问题仍旧阻止着港口拥堵问题的处理。
张永锋也标明，长时间来看，美国港口的拥堵趋于缓解，但下一年仍存在许多改变，比方美国的工会问题没有得到很好的处理，依据工会反应的状况，下一年不扫除会呈现工人停工，包含对港口施压、要求更高的薪酬，这些状况也有或许举高运费。
在归纳要素的改变下， 航运咨询公司Sea-Intelligence本周猜测，因为供应链危机的深度，运费或许需求长达30个月才干康复正常。
长约协议会给商场带来什么变局？
所谓长约协议，即货主与航运公司签定的长时间协作合同，合同期限至少为1年。相对于包含了根本费用、附加费和其他费用且易受商场供需联系影响的即期商场价格（零售价），长约协议规则的运费（相似于批发价）更为安稳。
航运公司也看到了其间的机会。一般来说，欧洲航线多在11月份签署，而北美航线会晚一些。但不管在何时，长约协议中运费的拟定，首要参阅签署之际商场的运费水平。“经过现在职业的均匀状况来看，现在签约的长约协议运费水平比本年的长约协议价格要高。”张永锋说。
中远海控总经理杨志坚在第一次股东大会上标明，本年长约投标价是上一年2-3倍，且长约商洽呈现了客户签约志愿激烈和量价齐升两大特征。海运比价渠道Xeneta的数据也标明，2022年的大多数长约协议将处于创纪录的高运费水平。
专心报导航运商场的媒体Spash在其文章中称，从我国到北欧的航线中，长约协议的均匀价格为11900美元/FEU，而早些时分这一价格为5700美元/FEU。
乐于签定长约协议的航运公司天然不是中远海运一家，全球最大的航运公司马士基在9月首先许诺暂停涨运费，并标明与即期运费比较，他们更倾向于和客户签定长约协议。
依据财报，马士基第二季度的均匀运价上涨59%，货量添加15%，赫伯罗特本年上半年的运价也上涨了46%，到达1612美元/TEU，同比2020年上半年为1104美元/TEU。
BCG全球合伙人於晨对界面新闻标明，长约协议的价格抬升会有一个锚点效应。换言之，鉴于现在仍在高位的运价，签定长约协议也意味着运费将坚持在较高水平。
根据上述种种原因，於晨对界面新闻标明，短期运费价格会降下来，可是仍然会比2019年、2018年的时分要高2-3倍。但他一起也以为，假如呈现了经济下行的周期，即期商场的运费的确有或许低于长约合同。
他指出，海运商场是一个周期性的商场，一般来说，当运价在上升周期时，航运公司开端添加船只数量、集装箱数量，然后往往会呈现到供大于求的状况，运费随之又会降下来，之后跟着船只的退役等商场改变，运力又会严重，如此循环往复。
值得注意的是，现在全球前十大班轮公司运力的商场份额算计到达80%以上。在商场经济的环境中，这些航运公司对运力的布置起到决定性效果，比方在欧洲航线运费暴升之际，航运公司的运力就会会集到欧洲商场，之后中美航线、东南亚航线，均呈现过相似的运力布置调整，乃至有观念以为航运公司为了坚持运价，也能够经过调整运力而影响供需联系。这种调控在必定程度上左右着运费走势。於晨也标明，航运公司的主意肯定是期望坚持这种比较紧的局势。
涨涨涨不断，海运价格何时能见顶？｜界面先知
记者 | 白帆修改 | 1自疫情以来，海运的问题逐渐成为全球重视的中心。这个从前比年亏本的航运商场，现在一举赚得盆满钵满，乃至比曩昔十年赚得都要多。可是，运费价格高企、港口拥堵迟迟无法处理，导致全球供...
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初次加征10%
美国总统特朗普（图源：央视新闻）
本年2月1日，特朗普签署行政令，对进口自我国的产品加征10%的关税。美国的这一交易保护办法在世界社会和美国国内遭到广泛对立。
我国外交部发言人此前表明，中方屡次表明晰态度，一直认为交易战、关税战没有赢家。中方一直坚决保护国家利益。我国商务部发言人此前也表明，中方在关税问题上的态度是一向的。关税办法不利于中美两边，也不利于整个世界。
再次加征10%
中华人民共和国商务部回应加征关税
3月3日，美方宣告以芬太尼等问题为由，自3月4日起对我国输美产品再次加征10%关税。
3月4日，商务部新闻发言人就美方宣告以芬太尼等问题为由对我国输美产品再次加征关税发表谈话，并表明，中方对此激烈不满，坚决对立，将采用反制办法坚决保护本身权益。
商务部新闻发言人表明，中方屡次说明，美方单边关税违背世贸组织规矩，损坏多边交易体系，不只处理不了本身问题，还会对中美经贸合作和正常的世界交易次序形成损坏。
商务部新闻发言人表明，中方敦促美方尊重其他国家权益，当即撤回无理无据、损人不利己的单边关税办法。期望美方客观、理性看待和处理问题，赶快回到经过相等对话妥善处理不合的正确轨道。
加征34%关税，中方予以反击
图源：国务院关税税则委员会办公室
4月2日，美方发布行政令，宣告对首要交易同伴加征“对等关税”，对我国（包含香港、澳门）加征34%关税。
对此，外交部表明，美方打着“对等”的幌子，对包含我国在内的多国输美产品加征关税，严峻违背世贸组织规矩，严峻危害以规矩为根底的多边交易体系。中方对此坚决对立，将采用必要办法坚决保护本身合理利益。中方屡次着重，交易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。中方敦促美方纠正错误做法，以相等、尊重、互利的方法同包含我国在内的世界各国商量处理交易不合。
4月4日，中方宣告：对原产于美国的一切进口产品，在现行适用关税税率根底上加征34%关税。
要挟加征50%关税，中方再次反击
（图源：财政部网站）
4月7日，特朗普在交际媒体上表明，若我国未能在8日前撤销34%的关税，那么美国将从9日起对一切我国产品进一步征收50%的关税。
8日，针对美方要挟进一步对华加征50%关税，外交部发言人表明，我国人不生事，也不怯懦，施压、要挟和敲诈不是同中方打交道的正确方法。假如美方置两国和世界社会的利益于不管，固执打关税战、交易战，中方必将奉陪到底。商务部新闻发言人表明，假如美方晋级关税办法落地，中方将坚决采用反制办法保护本身权益。
9日晚，国务院关税税则委员会发布公告称，经国务院同意，自2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口产品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规矩的加征关税税率，由34%进步至84%。其他事项依照税委会公告2025年第4号文件履行。
125%关税？外交部、商务部团体回应
4月10日下午，商务部举行例行新闻发布会。有记者发问：特朗普宣告将对不采用报复性举动的国家施行90天的关税暂停，可是上调对华关税至125%，乃至可能到150%，我国是否会持续对美加征更高关税？
商务部新闻发言人表明，关于你提的假定性问题，现在我无法进行谈论。可是我想着重的是，交易战没有赢家，保护主义没有出路。假如美方自以为是，中方将奉陪到底，咱们绝不承受美方的极限施压和霸凌行径，必将采用坚决有力办法保卫本身合理权益。
外交部发言人林剑（材料图）
同日，外交部发言人林剑表明，美方出于一己之私，将关税作为施行极限施压、谋取私利的兵器，严峻侵略各国的合理权益，严峻违背世界交易组织规矩，严峻危害以规矩为根底的多边交易体系，严峻冲击全球经济次序安稳，这是公开冒天下之大不韪，与整个世界刁难。
采用必要的反制办法对立美国的霸凌行径，既是为了保护本身的主权、安全、开展利益，也是为了保护世界公平正义，保护多边交易体系，保护世界社会的共同利益。得道多助，失道寡助。美国的胡作非为不得人心，终将以失利告终。
林剑着重，关税战、交易战没有赢家。中方不肯打，但也不怕打。咱们绝不会坐视我国人民的合理权益被掠夺，绝不会坐视世界经贸规矩和多边交易体系被损坏。假如美方固执打关税战、交易战，中方必将奉陪到底。美方将本身利益凌驾于世界社会公利，以献身全世界各国的合理利益服务美国的霸权利益，必定遭到世界社会更激烈的对立。
极目新闻归纳央视新闻、新华社、外交部官网、潮新闻、北京日报等
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10%、10%、34%、50%……美对华加征关税是怎么一步步打破100%的？
自特朗普1月20日就任美国总统以来，一向宣称将对华加征关税。初次加征10%美国总统特朗普（图源：央视新闻）本年2月1日，特朗普签署行政令，对进口自我国的产品加征10%的关税。美国的这一交易保护办法在世...
“咱们或许会堕入阑珊，也或许不会，但无论如何，咱们都会面对通货膨胀。”他在最新讲演中说道。
不过，曾在美联储和英国央行都任职过的Posen正告称，他以为经济阑珊的或许性已高达65%。
PIIE是研讨全球化和经济政策的国际顶尖独立智库，而Adam Posen结业于美国哈佛大学，获政治经济学和政府专业博士学位。其曾在美联储、欧洲央行和德意志银行担任访问学者和参谋。自2009 年9 月起，他曾是主管汇率的英格兰银行货币政策委员会委员，还曾任多个美国政府部门、欧盟委员会、日本内阁府、英国内阁办公室以及国际货币基金组织参谋。
“滞胀”危险
他进一步指出，即便特朗普与多个国家达成协议，关税也或许坚持不变。这些办法将推高物价，加重通胀，减缓经济添加——这将导致一段时刻的经济滞涨。
滞涨是指经济一起面对高通胀和经济疲软乃至负添加。美国上一次遭受滞胀仍是在上世纪70年代末和80年代初，其时经济剧烈动乱。
Posen表明，即便共和党人进一步减税和削减监管，家庭和企业也或许不会添加开销和出资，由于特朗普政府形成了长时刻的不确定性。
他以英国为例，并指出自2020年退出欧盟以来，英国经济一向不太安稳，由于在与该国最大的交易同伴欧盟分手（脱欧）后，产生了巨大的不确定性。
Posen表明，特朗普总统推广的“天壤之别”的经济政策，包含不断对其他国家运用要挟，切断了与美国一切首要盟友之间几十年的经济关系，然后形成了更多的不确定性。其结果是，各国将更多地联合起来维护自己不受美国举动的损伤，而不是与美国结盟。
他着重，交易战和特朗普的战略形成的一切损坏，将导致美国国内要害产品和服务的缺少，然后推高价格和通货膨胀。
此外，他还弥补说，减轻关税危害的尽力也或许会导致特朗普政府花更多的钱，这也或许加重通货膨胀。与此一起，获益于关税的其他美国企业将有更大的权利向客户进步价格，由于它们面对的外国竞赛对手的竞赛将削减。
Posen总结道，考虑到通胀率仍在高位，美联储降息起伏现已过大。一旦物价再次开端上涨，联储利率或许会落后于数据曲线。其结果是：美联储或许被逼敏捷大幅进步利率，然后加大美国经济的压力。
“假如这一切都成为实际，（美国经济）将需求几年或更长的时刻来修正危害。”他说。
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财联社4月18日讯（修改 黄君芝）彼得森国际经济研讨所（PIIE）所长Adam Posen最新正告称，由于特朗普政府的交易战，现在更有或许呈现经济阑珊，美国或许遭受几十年来最大的“滞胀”冲击。“咱们或...
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大S工作室发微博驳斥流言
近来，坊间撒播许多关于大S与汪小菲官司流言，其中有音讯称：“依据台媒报导，大S在与汪小菲的新一轮官司里，对抚养费问题不再执着，而是以为汪小菲探视次数太过于频频，现已严重影响到了她的日子质量，需要被约束。”
对此，大S与工作室皆发文表明：“诽谤！非礼勿听，非礼勿言。”正面否定自己约束汪小菲探视的次数，此外，据台媒整理，并没有台湾媒体报导相关音讯。
大S和汪小菲（材料图 来历：中时新闻网）
中时新闻网另称，汪小菲看望家人时，将家人的相片曝光，此举引来许多网友批判，我们质疑汪小菲曝光家人长相是否有通过前妻大S赞同，加上之前汪小菲到台湾接送家人时，就曾曝光校园外观，也引发网友批判，没想到这次直接曝光正面高清照，有网友不由得劝道：“家人不打码就发出来，大S会暴怒吧？”“把家人相片放出来就为了立好爸爸人设，家人一点都不甘愿。”
（来历：极目新闻）
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